每个行业，都有自身的发展轨迹。以单次的视角看，一件影响行业的事件只是一朵小浪花。但浪花汇集起来，就可能影响整个行业的发展轨迹。

　　近期地产板块利好频出：11月8日，中国银行间交易商协会宣布将继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具，支持房地产等企业发债融资，该工具被市场称为“第二支箭”；11月13日，央行发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，出台了十六条具体措施1xbet体育，都是帮助房企脱困，引导市场恢复信心的实打实的手段。

　　近期地产政策的变化，目的在于改善地产行业尤其民营房企的信用风险，提振居民的房价预期与购房意愿，从而实质性的扭转地产悲观预期对宏观经济运行的负反馈冲击。

　　赛道星追踪：近期乘联会发文，预估10月乘用车批发68万量，同比增长87%，大超此前市场预期，显示新能源车销量依然强劲；光伏方面，本周硅片年内首次跌价、硅料次级料价格松动，强化跌价受益预期。

　　一周星点评：在随市场调整了两个月后，前期交易过热的新能源赛道估值已经逐步下降。往后看，新能源赛道里光伏、海风、车等都可能会有不错的增长，其中储能、海风处在相对前期阶段，贝塔属性更强，市场选择整体给予高估值；光伏和电动车龙头企业地位比较稳固，目前市场估值水平已降到低位。

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　　新能源是中期景气度最高的方向之一，长期来看，碳中和投资的时间跨度长、细分机会多。前期该赛道拥挤过度，引发了近两个月的回调，目前短期估值和情绪都有所释放。

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　　赛道星追踪：上周市场的交易热点从健全国家安全体系转到博弈防疫政策放松，军工作为前期的市场热点和恐慌对冲品种，在这种市场环境下有所降温。此外，军工前期超额收益显著，也有一定的短期回调需求。

　　一周星点评：我们不建议把军工的关注放在短期波动上，而忽视军工的长线投资机会。在国家战略大方向的投资上，我们认为保持定力比较重要行业新闻。如果市场因板块业绩不及预期或短期涨幅较高出现回调，可能会出现比较好的投资机会。

　　军工是具有高景气、强管制、高壁垒特性的高端制造业。短期看估值，中期看业绩，长期观察景气度的持续性。

　　赛道星追踪：持续数周的信创行情稍有降温，当前板块容量有限是客观事实，震荡上行是更健康、更可持续的行情。近日美国将举行中期选举，目前硬科技板块受中美关系影响仍然较大，建议对大选保持关注。

　　一周星点评：从行业自身角度来看，硬科技是拥有长线投资机会的，目前估值与短期涨幅也在合理水平，我们对此板块长期看好。从基本面的角度来看，数字经济、双碳目标、国产替代是比较明确的三个科技大趋势，我们依然建议在这些基本面向好的方向寻找投资机会。

　　科技板块是中国经济结构升级的长期受益者，国产替代和自主可控逻辑也将贯穿投资全程，目前赛道细分板块景气度有所分化，部分板块景气度开始上行。

　　赛道星追踪：近两周，市场开始博弈防疫政策放开的主线，医药板块中的疫苗、医院、口服药等板块波动明显放大。尤其是上周五，随着政策预期落地，相关的短期热点板块波动剧烈，甚至出现典型的游资利好出货现象。

　　一周星点评：医药行业三季报业绩整体维持稳健，但内部分化明显。考虑到当前公募基金显著低配医药，且经历前期跌幅医药板块已具备较好的估值安全边际，医药板块战略配置价值较高。但需注意分辨短期热点炒作的板块，避免追高风险。

　　医药赛道是典型的长坡厚雪型赛道，长期成长空间大，并且从估值和业绩的匹配上来说，当前优质医药公司的性价比较高，随着集采政策和海外政策影响边际减弱，医药有望逐步走出困境。

　　赛道星追踪：11月11日，卫生健康委发布《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施科学精准做好防控工作的通知》，公布具体的二十条优化措施，强调要更为科学精准的做好防控工作，进一步释放经济活力，该政策符合近期投资者对于防疫政策进一步优化的预期。

　　一周星点评：从业绩预告来看，消费行业并没有出现明显的基本面变化，近期波动更多是市场对消息面解读的反馈，市场开始提前为可能的中期维度的预期定价。目前，我们对于防疫政策维持“方向上乐观、节奏上理性”的预期，后续会继续观察政策刺激的效果。

　　消费是历史上诞生绩优股最多的板块，绩优股的长期业绩稳健。但板块整体也面临人口红利耗尽、进入存量博弈的问题。在此背景下，近年又叠加了疫情反复的情况，更加剧了市场的不确定性，需要观察政策刺激的效果。

　　风险提示：以上内容1xbet体育，不构成投资建议或承诺。不作为任何法律材料。文中点评基金收益显示并不能完全反应基金走势，基金的过往业绩并不预示其未来表现，完整业绩请在基金详情页面中了解，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应充分了解基金定投与零存整取等储蓄方式的区别。定投投资时引导投资人进行长期投资、平摊投资成本的投资方式，但定投并不能规避投资风险，且不保证投资一定会获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。本文所列示的定投收益是基于特定的定投收益模型计算得出。基金销售服务由腾安基金销售（深圳）有限公司提供，基金投资人在投资前请确认已知晓并理解文中产品的特征性质与相关风险。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，确保自身具有相应风险承受能力。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金有风险，投资需谨慎。